Diverzifikace

QuantOn — Tue, 19 Dec 2023 12:39:48 +0000

Obecné

Diverzifikace

byQuantOn/19. decembra 2023 13:39

Jednou z nejzákladnějších pouček v oblasti investování je, že naprostým základem je diverzifikace portfolia. V tomto článku si řekneme, co je diverzifikace a ukážeme si velmi časté chyby investorů, kteří se snaží o diverzifikaci svých investic.

Časté chyby při diverzifikaci

Investoři často předpokládají, že své investice rozdělí do různých odvětví a tím jsou jejich investice chráněné proti velkému poklesu hodnoty. Typickým příkladem může být nákup akciového indexu, dluhopisů, nějakého produktu z oblasti nemovitostí a automobilového průmyslu.

Nyní si ukážeme modelový příklad takového portfolia a podíváme se, jak si vedlo v nedávné pandemii Covid19. V rámci modelového příkladu byl složen příklad „diverzifikového“ portfolia, které obsahuje 4 základní části, mezi které byl kapitál rovnoměrně rozdělen.

Části vzorového portfolia:

- - DAX index – je německý index akciového trhu skládající se ze 40-ti hlavních německých společností.
  - iShares European Property Yield UCITS ETF – veřejně obchodovatelný fond zahrnující nemovitosti a realitní společnosti ve vyspělých evropských zemích
  - iShares STOXX Europe 600 Automobiles & Parts UCITS ETF (DE) – veřejně obchodovatelný fond sledující výkonnost evropských automobilek a výrobce dílů do automobilů
  - Amundi EURO High Yield Bond ESG UCITS ETF DR – EUR (C) – veřejně obchodovatelný fond zahrnující firemní ESG dluhopisy.

Takto složené portfolio by si v období od ledna do června roku 2020 vedlo následujícím způsobem:

Na obrázku můžete vidět, že ač toto portfolio bylo nějakým způsobem diverzifikované, tak přesto v „krizi“ ztratilo 43 % své hodnoty.

Problémem je, že součástí portfolia jsou tzv. směrové investice, které mají tendence v těžkých dobách padat dolů, jak můžete vidět na obrázku:

Na obrázku můžeme vidět velké pády hodnoty u všech složek portfolia. U korporátního dluhopisu (žlutá křivka na obrázku) je propad o něco menší, ale je třeba vzít v úvahu, že dluhopisy jsou relativně málo volatilní instrument a jeho výnosy nebývají moc velké.

Investoři mají často mylný dojem, že jsou diverzifikovaní díky investicím do nejrůznějších oblastí. Ale bohužel velká řada z takových investic v krizích velmi koreluje a výrazně ztrácí na hodnotě.

Diverzifikace investičního portfolia. Jak na to?

V rámci skládání portfolia musí investor více přemýšlet do čeho má investovat a jaké jsou mezi jednotlivými sektory trhu nebo investičními nástroji vazby. Běžného investora také může omezovat, že jednotlivé investiční instrumenty může jen nakupovat (držet). Tzn. vydělávat jen když instrumenty rostou.

Cestou k dosažení kvalitní diverzifikace může být investice do ucelených řešení, které jsou schopné generovat zajímavý výnos během nejrůznějších trhových cyklů. Například náš investiční produkt QuantOn-TIP ( Taktický investiční program) v sobě kombinuje prvky pasivní i aktivní správy aktiv. Vhodné složení aktivní a pasivní investiční složky představují vysokou přidanou hodnotu pro investora, který se nechce spolehnout výlučně na předešlý růst trhů a dovoluje profitovat i obdobích, kdy některé trhy padají.

Když si srovnáme výsledky našeho modelového portfolia a produktu QuantOn–TIP opět za stejné období, tak u produktu QuantOn-TIP můžete vidět podstatně menší a kratší propad kapitálu investora:

Pasivní investiční složka QuantonTIPu utrpěla také ztráty, protože investuje do burzově obchodovaných fondů (ETF) zaměřené z velké části na akciový trh. Ale v tu chvíli zafungovala aktivní složka portfolia, která z propadu trhů dokázala profitovat a celkový propad hodnoty portfolia tak výrazně zmenšila.

Pojem diverzifikace

Diverzifikace je postup, jehož cílem je rozložení investičního kapitálu do investic různých typů, odvětví a napříč různými investičními nástroji. Cílem je rozložení rizika velkého poklesu celkové hodnoty investic. Když se náhodou nějaká investice nepovede podle plánu, tak to bude mít na celé diverzifikované portfolio jen malý dopad. Pokud bychom zainvestovali vše například do jedné akcie a daná společnost ohlásí bankrot, můžeme přijít o vše. To by se nám u správně diverzifikovaného portfolia nemělo stát. Výnosy u diverzifikované portfolia mohou být nižší. Ale tím, že nevsadíme vše na jednu kartu můžeme zásadně snižovat riziko, že bychom přišli o větší část investičního portfolia. Kromě ochrany kapitálu může vést diverzifikace také k vyšší stabilitě výnosů investic. Kvalitní diverzifikace by měla být nedílnou součástí investování.

Späť